金智股配涉及存储+AI应用+抖音豆包热门概念，业绩超机构预期的半导体公司出炉

　　农历春节前倒数第二个交易日，科技板块终于迎来强势回暖，资金关注度显著提升。2月12日，半导体行业指数大涨2.43%，涨幅位居申万二级行业前列，成为当日科技板块的核心亮点。

　　当前，半导体行业将迎来持续的高景气度。日前，美国半导体行业协会发布报告称，2025年全球半导体销售额将创历史新纪录，达到7917亿美元，同比增长25.6%。

　　2026年全球半导体销售额

　　有望达到1万亿美元

　　上述报告还预计，2026年全球半导体销售额将达到约1万亿美元，这意味着2026年全球半导体销售额有望较2025年进一步增长25%以上。

　　2025年，全球半导体产业销售额已实现大幅增长，这主要得益于新型数据中心计算机的巨大需求推动，导致大型芯片制造商实现超额利润，这种需求使行业持续超越增长预期。

　　事实上，早在此前，世界半导体贸易统计组织（WSTS）曾预计，2025年全球半导体产业销售额位于7000亿美元，但从实际来看，2025年全球半导体市场的增速远超预期。

　　从中国市场来看，根据美国半导体行业协会数据，2025年，中国半导体销售额首次突破2000亿美元整数关口，超过2100亿美元，该销售规模同样刷新历史新纪录，同比增速超过15%，占全球半导体销售总额比重保持在三成左右。

　　数据来源：美国半导体行业协会

　　中国半导体出口额及出口单价

　　均创历史新高

　　2025年，面对外部技术封锁，我国半导体产业加快自主可控，在多个领域取得重大技术突破，这些技术突破进一步带动我国半导体产业出口额的稳定增长。

　　根据海关总署，2025年出口总额达到14442亿元人民币，较上一年增长27%以上；出口单价首次突破4元/个，出口单价较上一年增长8%以上，出口总额及出口单价双双创下历史新高。

　　与此同时，2025年中国集成电路进口额首次突破3万亿元人民币，较上一年增长11%以下，增速远低于同期出口额；此外，2025年中国集成电路出口额/进口额比值接近0.48倍，该比值过去5年逐年递增，2025年创历史新高。

　　由此可见，中国集成电路出口加速，对海外的依赖度也呈现下降趋势。在业内看来，这一成绩不仅彰显了中国集成电路产品在国际市场上的竞争力，更意味着中国在全球半导体产业格局中的话语权正在逐步增强。

　　展望2026年，新世纪评级机构认为，预计半导体行业规模将在AI服务器需求提升以及AI终端创新应用深化的带动下实现良好增长，其中存储芯片供需缺口和价格上涨仍将持续。未来在国产化替代逻辑下，各细分领域具备核心研发能力、技术实现突破并能通过客户认证的龙头企业将率先受益并优先获取市场份额。在政策引导与市场竞争驱动下，产业整合将有利于行业高质量发展转型。

　　A股半导体公司2025年业绩持续走强

　　A股市场上，半导体行业公司也于2024年迎来反转，2025年增速进一步提升。截至当前，以披露2025年年报（未披露年报，则取业绩快报、预告下限，下同）的约70家半导体公司来看，这些公司2025年整体营收超过2545亿元，同比增长（可比口径，下同）近27%，增速较上一年提升5个百分点以上；整体净利润超过52亿元，同比增长80%以上，增速是上一年的5倍多。

　　从单家公司来看，披露业绩的约70家半导体公司中，2025年营收超过百亿元的公司有5家，中芯国际位居首位，2025年营收突破600亿元关口，达到673.23亿元，创历史新高，公司针对客户细分市场的产品需求，加速验证并扩大产能，促使公司在2025年经营业绩再上新台阶，产收规模实现新跨越。展望2026年，在外部环境无重大变化的前提下，公司给出的2026年指引为：销售收入增幅高于可比同业的平均值。

　　江波龙2025年营收下限为225亿元，公司营收规模逐年增长，2025年公司多款主控芯片已经实现批量应用，并成功完成UFS4.1主控芯片的首次流片，成为全球少数具备该代际主控芯片自研能力的企业。

　　中微公司、德明利、佰维存储2025年营收均首次突破百亿元，业绩的增长主要受益于2025年存储市场持续走强，公司产品技术壁垒高，客户认可度较高，直接或间接带动公司业绩走强。

　　从单家公司成长性来看，2025年净利润同比增幅超过100%的公司有江波龙、长川科技（维权）、思特威-W、中科蓝讯等，2025年业绩扭亏的公司有寒武纪-U、思瑞浦、赛微电子等。

　　11只业绩超机构预期股出炉

　　从市场表现来看，截至2月12日，半导体行业公司2026年以来平均涨幅超过18%，30余家公司2026年以来累计涨幅超过5%，普冉股份、炬光科技、欧莱新材3家公司2026年以来累计涨幅超过100%。

　　结合机构一致预测的净利润同比增幅，与已披露业绩（含预告）的公司对比来看，2025年业绩超预期的公司有11家，这些半导体公司主要涉及存储、抖音豆包、半导体硅片、AI应用、光模块等热门细分概念。

　　具体来看，源杰科技、赛微电子、佰维存储、中科蓝讯等公司均有入围，以源杰科技为例，公司2025年净利润增幅下限超过2950%，机构最新一致预测2025年净利润增幅不足2750%，公司涉及光芯片、光模块等热门概念。

　　佰维存储2025年净利润增幅下限超过425%，机构最新一致预测2025年净利润增幅不足270%，华鑫证券表示，公司在AI新兴端侧领域保持高速增长趋势，通过自研主控芯片、固件算法与先进封测能力打造了全面的嵌入式存储矩阵，构建“存储+晶圆级先进封测”一站式解决能力，在存储价格回升的周期中，其经营业绩有望持续改善。

　　从市场表现来看，这11家公司2026年以来平均涨幅接近15%，佰维存储、长川科技累计涨幅均超过25%，5家公司2026年以来跑输半导体行业指数（13.92%），分别是赛微电子、德明利、炬芯科技、艾森股份及中科蓝讯。

　　赛微电子2025年业绩大幅扭亏，净利润同比增幅超过930%，远超机构一致预测的净利润增幅；德明利2025年净利润同比增幅下限超过85%，较机构一致预测的2025年净利润同比增幅高出29个百分点以上。